澳幣、 南非幣 迴光返照 逢彈快跑

• 2014-02-20 01:12
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

澳幣及南非幣債券基金績效

　美元指數跌至六周低點，新興市場貨幣趁勢反彈，連去年跌幅超過14％的澳幣、南非幣都喘息上漲，但法人警告，澳幣與南非幣續貶壓力仍大，巴克萊更指出，0.86美元以上價位，都是出售澳幣的時機。

　大陸經濟轉型對澳洲經濟帶來壓力，礦業投資下降，澳洲景氣低迷，失業率更重回至金融海嘯時期的高點，聯準會退場也使澳洲資產具備的利差優勢不再，國際資金相繼出走，造成2013年澳幣兌美元貶值14％，僅次日圓18％跌幅。

　國際貨幣基金（IMF）認為，目前澳幣價位仍過高，比平均高出20％，仍有續跌壓力。

　南非幣更已連續第四年貶值，2013年貶值幅度將近兩成的情況下，即便定存利率有3％，仍無法彌補貨幣貶值的虧損。法人指出，近年國人瘋高配息基金，許多業者相繼推出以高配息為訴求的澳幣、南非幣計價的債券基金，但過度追求配息的結果，有可能使投資曝露在更高風險環境中。

　富蘭克林華美富蘭克林全球債券組合基金經理人王銘祥指出，南非有嚴重的雙赤字問題，加上國內經濟過度仰賴礦業，高失業與高通膨情況嚴重，且負債比例也節節攀高，即便南非央行調高基準利率，仍無法擺脫國內負利率的現況。

　他認為，在缺乏基本面的支撐下，南非幣仍有續貶壓力，投資人投資於海外基金時，亦需留意計價幣別對基金報酬率的可能影響。

　群益投信副總張俊逸認為，身為新興市場脆弱五國之一的南非赤字沈重、成長趨緩且貨幣弱勢，但南非幣波動幅度大，現階段再貶值的空間有限，加上南非主要是礦產出口國，特別是金礦產量全球第二大，中、長線投資會比短線適合。