高收債回補跌幅機率大

• 2014-03-27 01:40
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　過去20年，高收益債券曾在八個年度出現5％以上的跌幅，除了2007年，其餘七次都在不到一年的時間內即回補所有跌幅，法人表示，就算投資人買在高收益債的高點，只要經過一段時間持有，即可轉虧為盈，而且今年預估高收益債有6～8％的收益率。

　法人統計，過去20年來，高收益債券曾有八個年度出現5％以上的跌幅，除2007年及2013年出現5％的跌幅，1998、2000、2001、2002及2011年等五年度跌幅都在7～10％，跌幅最大的則是2008年的31％，但除買在2007年中的高點外，其餘七次皆在不到一年的時間內，就回補所有的跌幅。

　前投信投顧公會祕書長蕭碧燕說，如果在2007年高點時買進高收益債基金，即使歷經百年難得一見的金融風暴，到2009年中以後，投資人利息加本金已回本，若持有至今，投資報酬率可達40～50％，但價格跌愈多，就需要更多時間等待價格回復。

　安本歐元高收益債券資深投資經理白肯瀚（Ben Pakenham）則表示，除看到了不少歐洲企業利用發債來強化公司的資本結構、企業違約率依然處於歷史低點，許多信評機構先前有鑑於歐洲整體經濟狀況，將原本為投資等級公司的信評，調降為非投資等級，這成為「墜落天使」，和其他地區比，在歐洲高收益債市場可找到不錯的投資標的。