印度巴西 啟動改革行情

印度巴西 啟動改革行情

2014-07-23 經濟日報 記者王奐敏／台北報導

脆弱五國不再脆弱，一改去年股匯雙跌的頹勢，貨幣匯率由貶轉升，激勵股市反彈大躍升。尤以新政府新氣象的印度，以及政黨輪替預期發酵的巴西，下半年走勢最為看俏。

巴西經歷世足盃洗禮，下半年還有大選行情，期待政黨輪替端出政治利多。（網路圖片）

摩根印度基金經理人施樂富（Rukhshad Shroff）指出，隨著印度大選落幕，莫迪領導的印度人民黨（BJP）獲勝，新政府上任後，以推動就業與經濟成長為主要訴求，使得莫迪經濟學成效備受期待。

其次，因選前不確定因素，印度政府與企業大量投資計畫停擺。施樂富強調，隨著新政府上任，企業信心與投資活動都可望轉趨活絡。印度過往企業獲利平均成長約7至8%，如果經營環境改善、投資限制鬆綁，市場預估未來四年有機會翻倍成長，推升印度股市再上一層。

脆弱五國股市和貨幣表現 王奐敏╱製表

台新印度基金經理人張晨瑋認為，以巴菲特指標（市值除以GDP）作評價基礎，目前近70%評價印度是長期投資的好買點，預期在多頭格局架構下，下半年仍有高點可期。

前有印度選舉翻盤成功經驗，市場對於下半年巴西總統大選變天，無不抱持著莫大希望。摩根巴西基金經理人路易斯‧凱瑞（Luis Carrillo）表示，由於現任總統羅塞芙面臨高通膨、經濟成長遲滯、雙赤字、失業率居高不下等問題，卻沒有太大的改革意圖，因而激發民間反對聲浪高漲。

反觀巴西反對黨提出更多有利經濟改革的政策，大幅提高政局變天的機率，料將有利於選後巴西股市的表現。

凱瑞進一步指出，歷史經驗顯示，若因政黨輪替提高巴西改革契機，股市本益比將有再擴張空間，股市將有向上機會。

復華全球大趨勢基金經理人呂丹嵐表示，巴西是南美最大國家，具人口規模及自然資源優勢，經濟成長潛力大。

德盛安聯四季成長組合基金經理人許豑勻表示，未來要密切觀察巴西的通貨膨脹狀況，雖然巴西有許多結構問題要調整，依照歷史經驗，選舉行情可望發酵。