亞洲股債 經理人青睞

亞洲股債 經理人青睞

2014-08-01 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

亞洲股、債資產受青睞，股市以東北亞及印度最受歡迎，債券則可注意公司債及點心債。基金業者指出，亞洲基本面強，企業獲利能力改善，將持續有利於亞洲股、債市。

國際資金重返亞股，美銀美林7月對亞洲基金經理人調查顯示，經理人主要聚焦於東北亞（中國、台灣、南韓）、印度等，預料側重這些市場的亞洲基金表現可期。

天達投顧表示，經濟數據顯示中國大陸經濟成長已趨於穩定，印度可受惠選舉改革行情，亞洲企業盈餘動能改善，科技股盈餘動能更是強勁，都使亞股展望審慎樂觀。

中國大陸經濟疲弱問題，一直是上半年干擾亞股的負面因子。但天達投顧說，中國大陸經濟成長狀況已趨於穩定，企業營運動能持續改善，汽車等非核心消費類股最近漲勢凌厲，但應留意房市惡化風險，因此宜減少相關類股的布局。

先鋒投顧指出，中國大陸股市指數目前價格仍便宜，恆生國企指數（H股）本益比是8.1倍，低於五年平均的10.9倍，上證指數本益比則是10.7倍，遠低於14.5倍的五年平均，而且兩個指數位置都與歷史高點相去甚遠。

在基本面與價值面兼具的情況下，有改革利多的中國大陸仍是值得追多的市場。

天達投顧強調，盈餘動能是股價上漲的重要催化劑，看好亞洲科技股、印度的汽車及原物料股。台灣科技股更受惠於三大利多，即個人電腦銷售復甦、大陸智慧型手機銷售成長及台灣供應鏈緊俏、蘋果預計在第3季推出新產品。

在債市方面，中國也不宜忽視。

惠理康和投信基金暨研究部主管劉佳雨指出，以中國大陸為首的亞洲公司債利差高於美國同等級債券，市場投資氛圍轉佳，中國大陸採取緊中帶鬆的貨幣政策，有利於穩住中國大陸房產市場與經濟增長，下半年中國點心債和高收益債表現可期。

劉佳雨指出，中國大陸加緊與德國、英國、法國和盧森堡和南韓等主要國家，簽訂人民幣清算機制及人民幣合格境外機構投資者（RQFII）額度，以加速推動人民幣國際化。

隨著經濟觸底及外資匯入，人民幣逆轉上半年頹勢，下半年可望重返升值的軌道。