貝萊德經理人教戰／陸政策改革族群 搶鏡

貝萊德經理人教戰／陸政策改革族群 搶鏡

2014-10-17 記者葉家瑋／台北報導

歐美經濟數據不佳造成股市重挫，陸股不畏國際金融市場亂流穩健上揚。

貝萊德中國股票投資主管朱悅指出，中國大陸經濟不再僅是處於穩增長的階段，其經濟結構成功改善的結果，將是未來股市上攻的主要Driver（驅動者）。

貝萊德中國基金經理人朱悅
圖／貝萊德投信提供

問：陸股打底多年，近期表現穩健，未來支撐陸股持續走升的原因為何？

答：陸股正在進入一個新的階段，先前外界關注中國的經濟表現，包括各項經濟數據如PMI、出口狀況等，但這些已經不是影響中國大陸股市未來表現的關鍵，在新政府貫徹各項改革決心及強勢領導之下，未來中國大陸股市表現的主要驅動力，將聚焦在結構性改革的成果，雖然現階段仍有經濟槓桿、影子銀行、環境污染、調控房市等不確定因素，但官方釋出解決問題的決心，當這些問題被成功解決時，將是中國大陸股市估值明顯上調的時刻。

問：中國大陸經濟是否仍有硬著陸的風險？

答：雖然近期中國大陸經濟表現出現雜音，但把中國與其他的國家來比，其經濟表現仍處在穩定增長的階段，就幾個面向來看，中國大陸債務占GDP的比例並不是特別高，影子銀行問題並沒有進一步擴大，高槓桿的操作有放緩現象，而官方除持續加強金融市場監理控管，同時也一邊開放資本市場，引入新的商品刺激金融市場活絡，若整體信貸市場問題逐漸改善，將明顯降低中國經濟下行風險。

問：在中國大陸經濟轉型過程中，看好什麼產業？

答：中國大陸的新經濟與舊經濟類股各有表現空間，主要是新經濟類股如網路消費、環保族群等，在去年漲多後估值偏高，舊經濟類股包括水泥、原物料等需求仍穩健，仍將吸引資金青睞，整體來說，包括國企改革概念股、以及各項中國官方積極扶植的產業如能源、電訊業，都是可留意的投資方向。