霸菱：陸港股市Q4上攻

• 2014-10-17 02:01
• 工商時報
• 林俊輝

　中國大陸、香港股市近期經濟數據疲軟及受美國可能提前升息擔憂夾攻下，短線出現修正壓力，霸菱資產分析，尤其是受國際消息影響較大的港股，在中國大陸將逐漸放鬆房貸政策、滬港通開通在即，政策頻作多環境下，香港上市之中國大陸概念相關股價投資價值浮現，第4季可望隨中國大陸股市重返上升軌道。

　根據Lipper過去5年（2009～2013）統計顯示，第4季通常是陸股全年表現最好季度，霸菱指出，配合10月四中全會、12月中央經濟工作會議召開，政策持續送暖，再加上貨幣環境維持寬鬆，將改善市場風險偏好。展望第4季，季節性旺季與改革利多政策，將成為主要大陸股市上漲驅動力。

　近期中國大陸經濟成長放緩，霸菱說，明顯受到工業生產及房地產景氣拖累，只有出口成長受美國經濟持續復甦而繳出好成績，根據EPFR統計至10/1資料顯示，也連帶導致中國股票基金已連續3周呈淨流出，中國大陸經濟雖放緩，但不致發生硬著陸，隨微刺激政策陸續推出，市場流動性充沛，上海7天、3個月銀行同業拆款利率持續下滑，在貨幣寬鬆環境下，第4季經濟成長可望逐步回穩。

　中共第18屆四中全會將在20～23日召開，主題是「依法治國」，可明確界定中國大陸企業經營制度環境，使民間企業不必要支出可以下降，國企亂花錢現象也可得到遏止，使政府部門或私人部門更有效率運轉，降低企業經營成本，長期對中國大陸股市有正面助益。