柏瑞：印度降息 多頭啟動

• 2015-01-21 01:26
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

　2014年中起，印度股市悄悄的展開多頭漲勢，多數人感嘆沒有抓住去年前波漲勢，但資產管理業者認為，印度多頭才剛開啟，現在進場仍有機會。

　柏瑞投信投資顧問部副總經理黃大展表示，印度股市的多頭表現往往不僅出現一年，現階段不僅具改革利基又加上政府搭配寬鬆貨幣政策，釋放資金、基本面表現有撐，預期今年印度股市仍具表現空間。

　根據彭博資訊的統計，柏瑞投信整理過去自金融風暴以來的印度股票市場表現，發現在2008年金融海嘯後，印度有七次降息，而這七次的降息之後，印度Sensex指數其實都有平均雙位數的成長表現，在降息之後的三個月平均約有16.36％，六個月平均約有30.2％及一年後有平均約39.59％的表現，顯示儘管短期市場受降息影響有波動，但修正整理之後，印度股市仍將回歸基本面表現，伴隨經濟成長前進。

　回顧2014年，由於印度總理穆迪上任後施政積極，大刀闊斧地逐步實施經濟改革開放政策，加上國際油價走低、通膨壓力大減，在政策施行空間更具彈性的預期升溫下，2014年印度Sensex指數大漲29.9％，在全球主要股市中表現居前，漲幅也是全球股市中的佼佼者。

　展望2015年，市場更為聚焦在印度央行的後續舉措，柏瑞投信認為，值得注意的是，由於近期油價急挫至50美元以下的六年低位，在通膨下滑之際，印度央行隨即在1月15日無預期宣布降息1碼至7.75％，這意味著今年印度經濟將可望隨著貨幣政策的逐步寬鬆，獲得進一步增長的動能，對印度股市而言不啻是一項利多。

　不僅如此，受惠商品價走低，印度通膨率已從2013年11月的11.6％回落到去年12月的5.4％，德意志銀行研究顯示，預計印度央行今年將展開新一波降息循環，配合正持續當中的政經改革，如此可望進一步刺激印度經濟成長與股市表現。