第3季基金投資趨勢 系列三／多重資產布局 聚焦三主軸

第3季基金投資趨勢 系列三／多重資產布局 聚焦三主軸

2015-06-18 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

摩根投信指出，第3季布局，要注意三大主軸，也就是央行政策分化、成熟市場均衡成長、新興市場揮別底部。

美國升息倒數計時，歐日及新興市場續行寬鬆，金融市場在一緊一鬆的拉扯下震盪加劇，因此，第3季布局首重波動管理，核心持有多重資產將是投資首選。

摩根投信副總經理謝瑞妍指出，美國升息預期反覆多變，其他國家央行卻力行寬鬆，造成市場震盪幅度加大。不過，投資人不需猜測或憂慮美國升息時點，畢竟市場早已有所共識並提前反應，反而應該適時調整資產配置，最好的因應方式就是多重資產布局。

除了多重資產布局外，摩根建議投資組合的最大特色就是多重收益來源。在建議組合中，高達九成可選擇月配息機制，讓穩健投資人在面臨第3季的升息前的動盪金融環境時，適時落袋為安，緩和市場波動帶來的不確定感。

對於穩健型的投資人來說，摩根會建議布局三成在多重收益基金，網羅全球股、債、不動產投資信託（REITs）等多重收益來源的投資標的。

另外，看好亞洲投資前景，摩根建議可布局兩成在亞太入息基金，訴求同樣是掌握股、債、REITs等多重收益來源，用穩健的方式參與亞洲較優異的經濟前景。

謝瑞妍強調，不論是經濟成長前景或企業獲利展望，亞洲都優於其他新興市場，在財政政策方面，亞洲國家財政體質佳，且外匯存底較高，即使面臨強勢美元，亞幣匯率表現也較穩健。

此外，謝瑞妍認為，亞洲基礎建設的成長空間大，財政政策刺激具有施展空間，亞洲出口導向國家更受惠於成熟國家經濟的持續復甦。中國是亞洲龍頭，多頭飆漲行情更是市場焦點。謝瑞妍說，瞄準中國改革紅利持續發酵，穩健投資人可酌量布局中國基金，積極投資人更可加碼布局。

除了中國股票基金外，謝瑞妍還建議布局歐股，主要看好歐洲企業盈餘上修比例大幅攀升，居成熟市場第一，和美股相較，過去六年累積漲幅較小，目前估值偏低，後續成長空間更值得期待，但透過高息股策略布局，可降低波動。此外，也有月配息或匯率避險級別，讓投資人有更多選項。
在債券方面，摩根環球高收益債券基金以歐美公司債為主，不投資新興市場債券。謝瑞妍指出，面對利率上升的金融環境，債券確實承受不小壓力，因此，建議以利率敏感度低的信用型債券為主，如高收益債。

謝瑞妍說，高收益債因發債天期較短、收益率較高，加上有票息收益，未來表現空間優於其他債券。此外，高收益債與美國經濟正向連動，又較股市波動度低，可望成為資金前進債市首選。不過，儘管高收益債基本面無虞，但資本增值空間較有限，未來報酬來源將以票息收入為主。