【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】
受到美國縮減量化寬鬆政策影響，美國10年期公債殖利率近期再飆升，根據統計顯示，自2000年以來，美國10年期公債殖利率三個月內，飆升超過60個基本點時，高收益債在三個月後平均報酬近二成，顯現高收益債券歷經修正後，反彈力道較強。
根據統計顯示，自2000年以來，美國10年期公債殖利率在三個月內飆升超過60個基本點的時段共有六次，在這期間，高收益債3、6與12個月後之平均報酬分別達近18%、34%與37%，反映高收益債券雖經歷修正，但若基本面未出現惡化，長期仍可望有強勁的後續表現。
柏瑞全球策略高收益債券基金經理人林紹凱指出，伯南克雖將QE退場的立場定調，使得美國10年期公債殖利率飆升，觸及2.74%，達2012年3月以來最高，不過，根據市場預估今年美債的殖利率區間為2.50%至2.75%間，預期先前市場的回檔及賣壓，應已淡化QE退場衝擊，投資市場可望回歸理性。
若就資金面觀察，高收益債券市場歷經一個月的資金撤離，上周終於獲得資金再度回流，淨流入達3.6億美元（約新台幣108億元）。
林紹凱分析，目前全球高收益債券違約率仍處於2.50%的歷史低水位，低於歷史平均4.0%，JP摩根預估2013與2014年高收益債違約率，也可望維持在極低水平，由於債市基本面仍穩健，這波由技術性賣壓所導致的利差擴大，增添潛在利差收斂空間。
宏利環球美國特別機會基金經理人Dennis F.
McCafferty指出，本波高收益債下跌主要是受到技術面影響，6月以來，高收益債基金資金流出金額創下新高，但近期市場已見買盤浮現，主因目前殖利率水準已達壽險及法人長期投資目標價位，吸引壽險法人等大型買盤介入，預期未來來自基金買盤將逐漸減少，最大買家將以壽險法人為主。
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