中東北非 新興市場首選標的

• 2013-12-19 01:20
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

中東非洲基金績效一覽表

　量化寬鬆（QE）政策可能縮手的隱憂持續籠罩新興市場，近周MSCI新興市場指數下跌逾2％，各區域均回檔修正，惟中東北非股市逆勢上揚，MSCI阿拉伯（扣除沙烏地阿拉伯）指數近一周收漲0.5％，其中，杜拜、埃及、阿布達比等股市均漲逾1％，完全脫離QE動向的衝擊。

　法人指出，中東非股市此波多頭走勢未歇，可做為布局新興市場的首選標的。

　ING中東非洲基金經理人黃尚婷表示，杜拜股市今年飆漲93％，阿布達比股市也有54％，中東股市今年整體表現亮眼，尤其是MSCI新興市場指數將納入阿聯酋及卡達兩股市，將持續吸引外資流入。

　此外，阿布達比及杜拜基礎建設投資題材增溫，阿布達比及杜拜交易所合併將改善流動性及IPO市場，加深對外資的吸引力。黃尚婷指出，QE退場對中東市場影響較小，惟股市漲幅已高，恐成獲利了結藉口，但中東經濟復甦及投資基本面未變，若遇外部因素下跌反而為布局良機。

　摩根新興歐洲、中東及非洲經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）表示，中東北非股市今年來漲勢相當亮麗，追蹤海灣國家的彭博GCC200指數今年來漲幅達24.19％，表現較成熟市場毫不遜色，而埃及、卡達、杜拜、沙烏地阿拉伯等股市今年迄今漲幅也都超過兩成。

　白祐夫認為，現階段全球市場處於景氣復甦與QE退場間拉鋸，歐非中東股市也將隨全球風險偏好起伏，但偏低的股市估值將有助於提供支撐，投資價值可望吸引資金進駐。

　富蘭克林坦伯頓邊境市場基金經理人馬克．墨比爾斯表示，2013年以來，中東北非國家的銀行股漲幅遠優於新興市場同業平均，反應盈餘增速較快優勢，在市場借款需求持續擴張，而違約率情況得到改善下，看好該銀行股投資機會。

　馬克．墨比爾斯表示，邊境市場與其他市場的相關性並不高，在投資組合中可發揮優異的分散風險投資效應；且邊境市場評價面仍低於2007年高點約40％，仍有漲升空間。

　元大寶來全球新興市場精選組合基金經理人李洋昇表示，南非因經濟結構問題、勞工運動、資金外流、成長性偏弱、面臨降評風險及政治風險，要留意南非的問題。