巴西股市 迎大選行情
2014/01/10
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】
過去三年來，金磚四國股市表現最差的當屬巴西，除內部的通膨壓力外，中國經濟放緩導致的大宗商品價格下滑、美國經濟復甦導致的量化寬鬆（QE）退場，都壓抑商品出口大國巴西股市的走勢。
根據歷史經驗，只要在大選年投票當日前六個月進場，日後三至六個月內都會有雙位數，甚至20%以上的報酬表現。
瀚亞巴西基金經理人張正鼎說，巴西股市去年跌幅達15.9%，報酬率是全球倒數第五，排名僅略勝土耳其、秘魯、盧森堡及馬拉威。當地政府一連串透過降低通膨、穩定匯率、改善財政收支的作法，已讓巴西經濟露出曙光。
如果以預估今年1.4倍股價淨值比、10.8倍本益比，與拉丁美洲整體平均1.9倍股價淨值比與12.5倍的本益比相較，投資價值已被明顯低估。
ING巴西基金經理人白芳苹表示，巴西總統選舉仍有不確定性，未來發展需觀察在野黨最後正、副總統候選人的搭檔方式為何，不過，現任總統羅賽芙目前仍是最具實力的總統候選人，預期在總統大選前，執政黨改革措施將面臨挑戰，也可能影響股市表現。日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文表示，巴西股市經歷了一輪經濟成長遲緩，但就近期經濟數據看來，下行風險有限。
此外，除了有選舉題材，還有每四年舉辦一次的世界盃足球賽也在巴西舉辦，在這些支撐點下，巴西具有跌深分批買進的理由。
摩根巴西基金經理人露巴力亞（Sebastian Luparia）指出，目前巴西公共投資占GDP比重僅3%，低於新興市場平均值的5%，仍有提升空間。
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根據歷史經驗，只要在大選年投票當日前六個月進場，日後三至六個月內都會有雙位數，甚至20%以上的報酬表現。
瀚亞巴西基金經理人張正鼎說，巴西股市去年跌幅達15.9%，報酬率是全球倒數第五，排名僅略勝土耳其、秘魯、盧森堡及馬拉威。當地政府一連串透過降低通膨、穩定匯率、改善財政收支的作法，已讓巴西經濟露出曙光。
如果以預估今年1.4倍股價淨值比、10.8倍本益比，與拉丁美洲整體平均1.9倍股價淨值比與12.5倍的本益比相較，投資價值已被明顯低估。
ING巴西基金經理人白芳苹表示，巴西總統選舉仍有不確定性，未來發展需觀察在野黨最後正、副總統候選人的搭檔方式為何，不過，現任總統羅賽芙目前仍是最具實力的總統候選人，預期在總統大選前，執政黨改革措施將面臨挑戰，也可能影響股市表現。日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文表示，巴西股市經歷了一輪經濟成長遲緩，但就近期經濟數據看來，下行風險有限。
此外，除了有選舉題材，還有每四年舉辦一次的世界盃足球賽也在巴西舉辦，在這些支撐點下，巴西具有跌深分批買進的理由。
摩根巴西基金經理人露巴力亞（Sebastian Luparia）指出，目前巴西公共投資占GDP比重僅3%，低於新興市場平均值的5%，仍有提升空間。
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