美國公司債 贏面大
2014/01/10
【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】美國確定縮減購債規模，美國10年期公債殖利率再度強彈、一度升至3.03%，但統計近五次美國10年期公債殖利率彈升期間，歐、美高收益公司債平均走勢維持正成長、優於其他債券走跌表現。
法人認為，主要是在景氣復甦，企業獲利提升下，支撐高收益債市走高。
雖然美國開始對購債規模縮手，但由於歐洲、日本等成熟市場央行仍維繫寬鬆政策，加上美國縮減購債規模幅度不大、且每月仍維持注資，全球資金水位仍持續上升，因而降低對全球股債市波動。
根據統計，近五次美國10年期公債殖利率上揚波段的債市表現，歐洲高收益公司債指數逆勢上漲逾4%，美國高收益債指數也有近1%漲勢，優於全球公債、新興歐洲債、拉丁美洲債等指數表現。
富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶表示，今年美國高收益債市基本面仍強勁，供需預估均下降，價格偏高，不過，美國高收益債利差將持續反應經濟數據，包括房市、就業市場、製造業、消費需求動能等，加上2014年美國企業全年度盈餘成長上看逾9%，在基本面加持下，相對提振美國高收益債市的成長動能。
柏瑞全球策略高收益債券基金經理人林紹凱表示，美國長線趨勢仍有看升，但升息動作是代表經濟持續成長，在經濟成長、企業營收獲利也亮眼前提下，對公司債券的評價是正面的。
林紹凱分析，高收益債通常與股市為正相關，與政府公債呈現反相關；一般而言，企業獲利是有助於企業的財務體質與償債能力提升，因此，高收益債券在升息情況下多是正面表現，受影響情況不如公債嚴重，反而投資高收債宜趁早，不需太過擔心利率政策影響企業債券表現。
法人認為，主要是在景氣復甦，企業獲利提升下，支撐高收益債市走高。
雖然美國開始對購債規模縮手，但由於歐洲、日本等成熟市場央行仍維繫寬鬆政策，加上美國縮減購債規模幅度不大、且每月仍維持注資，全球資金水位仍持續上升，因而降低對全球股債市波動。
根據統計，近五次美國10年期公債殖利率上揚波段的債市表現，歐洲高收益公司債指數逆勢上漲逾4%，美國高收益債指數也有近1%漲勢，優於全球公債、新興歐洲債、拉丁美洲債等指數表現。
富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶表示，今年美國高收益債市基本面仍強勁，供需預估均下降，價格偏高，不過，美國高收益債利差將持續反應經濟數據，包括房市、就業市場、製造業、消費需求動能等，加上2014年美國企業全年度盈餘成長上看逾9%，在基本面加持下，相對提振美國高收益債市的成長動能。
柏瑞全球策略高收益債券基金經理人林紹凱表示，美國長線趨勢仍有看升，但升息動作是代表經濟持續成長，在經濟成長、企業營收獲利也亮眼前提下，對公司債券的評價是正面的。
林紹凱分析，高收益債通常與股市為正相關，與政府公債呈現反相關；一般而言，企業獲利是有助於企業的財務體質與償債能力提升，因此，高收益債券在升息情況下多是正面表現，受影響情況不如公債嚴重，反而投資高收債宜趁早，不需太過擔心利率政策影響企業債券表現。
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