美價值型基金 後勁十足

美價值型基金 後勁十足
                                                                                                                   2014/06/12
【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】

美國經濟數據續好轉，企業獲利提升，下半年投資聚焦股利、股價兼具標的。 彭博資訊

美國經濟擺脫第1季陰霾，近期在製造、就業及房市表現佳，價值股與成長股有輪漲空間，特別是，下半年具股利與股價優勢的價值型股票更具投資潛力，可留意價值型及高股息基金布局時機。

群益投信表示，價值型股同時具有股利及股價成長優勢，此外，價值型股票的價格通常容易被低估，後續如有公司獲利成長或前景看好等利多消息，就有機會產生補漲行情，同時也較有能力配發較多的股利，因此較能受到像股神巴菲特這樣慧眼獨具、講求長線報酬的投資人青睞，也非常適合穩健型投資人持有。

摩根美國價值基金經理人哈特（Clare Hart）指出，美股在去年估值回升行情中，以成長型類股引領市場行情，但是，企業獲利上修趨勢並未即時跟上，導致資金先行獲利了結成長型類股，轉入絕對估值較低的價值型類股，等候下一波獲利動能來趨動成長型類股行情。

群益工業國入息基金經理人陳培文指出，投資獲利通常來自資本利得以及股利發放，若能同時兼具兩者，將增加投資組合效益。比較美股價值型與成長型投資來看，今年以來羅素3000價值指數報酬率為6.02%，優於成長指數報酬率的4.53%。

同時觀察自2001年以來，上半年及下半年的平均報酬率皆由價值型類股勝出，尤以下半年的表現較為突出，平均報酬率逾4%，優於成長型類股的1.8%，再以股利率來看，價值型股的股利率2.15%也明顯優於成長型股的1.47%。

陳培文強調，市場預估美國下半年景氣復甦將更為明顯，目前羅素3000價值指數本益比為17.01倍，低於成長型指數的23.21倍，價值型股票相對來說更具有投資潛力。

依據歷史經驗顯示，下半年通常為美股的旺季，因此在預計今年景氣將持續回升下，建議投資人要更留意美股價值型投資布局契機。