基金特蒐／群益店頭 績效超亮眼
2014-10-02 經濟日報 記者王奐敏／台北報導
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群益店頭市場基金經理人沈萬鈞指出，店頭市場今年的機會很多，扣除太陽能、生技類股，個股波動風險也不高，因為企業盈餘成長幅度仍有雙位數的17%～18%，而且可以在其中發掘新成長的公司。
沈萬鈞說，通常買進標的之後，他會持股三個月到一年，有的甚至抱了四年，買的標的是「成長」跟「趨勢」。例如他曾經看準隱形眼鏡業績的成長，買進個股賺了三倍。也曾買進半導體設備股，一路從300元抱到破千元，在集中市場較難找到這樣穩定、高成長的公司，尤其上市公司的股本比較大，賺到同樣的金額，櫃買OTC市場的公司股本較小，每股稅後純益（EPS）數字相對之下更為亮麗。
大環境來看，目前美國經濟穩定、健康復甦向上，因此暫無系統性風險；回頭觀察OTC指數，通常年初都會漲，第1季有作夢行情，到了第2、3季，就會檢視基本面，漲幅已高的股票，一旦業績下修，回檔修正的幅度也會更大，這時就要十分小心。
目前時序已經到了第4季，操作難度也會提升，不過沈萬鈞說，這時對他來說反而簡單，只要回到檢視個股競爭力，看業績展望。
以第4季來看，蘋概股仍舊是市場認同度較高的投資標的，對於蘋果新推出的iPhone6及Apple Watch，沈萬鈞也十分看好，因為蘋果壓抑了這麼久才推出大尺寸的手機，果粉買單機會高。而售價1萬元出頭的AppleWatch很適合作為送禮使用，對其他公司推出的智慧型手表也有排擠效應。
除此之外，沈萬鈞還看好生技及零組件，至於選舉前三大題材：集團、資產與金融，集團股則是得看個別公司，資產股因為政府打房中，沒有利多；金融股因為獲利佳，加上未來會進入升息循環，利差擴大有助於壽險業。
電子業方面，因電子股與業績的關聯太大，首重基本面，不過與台股連動較高的美股費半、那斯達克都創過新高，待10月第3季季報公布，好的公司修正後會有再漲的機會，主要是美國年終的耶誕節銷售值得期待，還會有一波拉貨潮。
沈萬鈞指出，電子業一定要抓緊新產品。掌握到新技術的公司，毛利率才會高，例如最近很熱的NFC、行動支付、物聯網相關的wifi升級、4G，或是4K2K螢幕解析度的提升等；而且新產品、新技術會產生新的行為，以蘋果的Apple Pay行動支付為例，將改變消費者的行為模式與想法，進而是否創造出新的商業模式，就值得觀察，因此，沈萬鈞特別看好蘋果將會進入正向循環，因為「看到了新的趨勢」。
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沈萬鈞小檔案
現職 群益店頭市場基金、群益創新科技基金經理人
學歷 清大電機、紐約市立大學財金碩士
經歷 台積電、台新投顧研究員、群益投信研究員、群益投信基金經理人
專長 半導體、電子、新趨勢、科技類股
資料來源：群益投信 王奐敏／製表
操作心法
鎖定業績高成長族群
要買公司的本質、買趨勢。例如穿戴式裝置，或是觀察到半導體晶圓代工景氣向上，就可以先去買進看好的相關標的，並且「由下而上」的選股，直接精挑個股，鎖定業績高成長的潛力族群。
而電子業一定要抓緊新產品，因為成熟商品的相關供應鏈毛利率只會逐年下滑，掌握到新技術的公司，毛利率才會高。
投資小叮嚀
先看過去績效
選擇中小型基金時，一定要觀察過去績效。因為遇到指數修正時能否避開風險，避免暴漲暴跌，績效才能長期勝出。尤其是遇到空頭時，股票的配置也需要調整。
觀察年化波動度
觀察年化波動度也重點，數值愈小，風險愈低。同類型有些基金淨值很低、群益店頭市場基金目前淨值能逾63元，就是有無注重風險產生的明顯差距。（王奐敏）
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