高收債 季底可進場

高收債 季底可進場

2015-01-20 經濟日報 記者林春江／台北報導

去年高收債先盛後衰，導致全年總報酬為-0.09%，相較於過去三年平均報酬9.7%，明顯大幅下滑。低油價、升息趨勢將牽動高收債市場短線震盪，但中長線仍看好，可以等第1季底留意進場點。

華頓新興亞太債券基金經理人蔡宜君說，展望2015年，短線仍要看油價是否止穩。面對當前油價持續下探、希臘政局情勢不穩，引發全球股市震盪等因素，加上全球經濟成長不同調的情況下，債券的配置還是不可缺少，在違約率仍低的情況下，升息環境中，高收債仍具吸引力，收益率表現會比去年好一些。

美國企業獲利仍持續創新高，加上強勢美元使得美元資產具吸引力，預期對高收益債券有利。由於美股仍有續創新高可能，有利高收益債券表現，短線上高收益債券市場仍將受到油價波動致整體波動度加大，預期到第1季底左右可留意進場點。

群益投信債券部副總張俊逸指出，短線來看，投資人仍是熱情擁抱債券，目前公債殖利率仍在低點。但是債券市場主要就是看利率走勢，跟股票市場比較起來，比較不會有意外，既然美國升息已勢在必行，且市場也樂觀看待利率回歸正常化，只要利率升高，債券價格必定有壓力。他預期遲至5、6月終將反映升息，在這之前，建議可以逢高調節。