亞洲醞釀降息 股市帶勁

亞洲醞釀降息 股市帶勁

2015-01-08 經濟日報 記者李娟萍／台北報導

全球2015年利率走向不一，但亞洲央行在油價下跌、通膨壓力減輕下，有望吹起降息風，營造更加寬鬆的資金環境，將有助於亞股續揚。

日本央行加碼量化寬鬆、中國人行意外降息，增添市場對其他亞洲央行擴大貨幣寬鬆預期，根據彭博調查，中國、印度、南韓和泰國今年第1季降息機會相當高。但歐洲、美國今年第1季利率將維持不變。

據彭博調查，中國、印度、南韓和泰國今年第1季降息機率相當高。圖為泰國股市。 聯合報系資料庫

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞 (Jeffrey Roskell)分析，西德州油價跌破每桶50美元關卡，油價維持低檔趨勢成形，使得亞洲原油進口成本大幅降低，通膨壓力下滑，從中國、印度、南韓及泰國等最新通膨數據均不到2%可見一斑。

除了通膨下滑增加利率調整空間，經濟動能趨緩，使亞洲央行不得不維持寬鬆政策以提振景氣，羅傑瑞指出，中國人行去年第4季無預警降息，有助於企業降低負債壓力，並支撐經濟穩定，預期人行有進一步施行貨幣寬鬆政策的空間。

去年印度央行為了抑制通膨與貨幣貶值壓力而升息，但今年第1季卻可能為了維持經濟增速而有降息可能。

羅傑瑞認為，南韓和泰國經濟成長力道趨緩，油價下滑，減輕通膨壓力，增添韓泰央行再次降息的壓力，將左右股市表現。美國今年即將進入升息循環，與美國利率高度連動的亞洲國家。

群益全球環球金綻雙喜基金經理人張俊逸則表示，從全球主要央行利率政策觀察，美洲升息成趨勢，歐洲則持續對抗經濟疲弱，亞洲積極調降利率，以激勵經濟復甦，經濟環境分歧，投資也要多元化。

張俊逸認為，各國利率走向不一，投資宜重視靈活性，在各種景氣循環中，都有表現好的股、債，因此動態調整的投資方式，將更能切合當前局勢。