大陸股債平衡投資精彩

• 2015-05-28 01:24
• 工商時報
• 呂清郎／台北報導

　觀察今年以來全球股債市表現，大陸股市大漲居全球之冠，大陸債市表現也不遑多讓，雙雙名列前茅，法人表示，大陸企業獲利、利率、GDP表現都居區域之冠，整體市場情緒偏於正面樂觀，加上人民幣具備長線升值潛力，布局大陸股、債同時享有收益及貨幣成長機會，更具投資優勢。

　法人表示，放眼全球主要市場，大陸15.8％企業獲利率與6.8％經濟成長率都是表現最佳，此外，利率水準也高人一等，10年期公債殖利率3.47％同樣最亮眼，整體大陸市場深具投資優勢。

　不過，由於陸股從去年下半年以來漲幅驚人，對於擔心市場震盪風險的投資人，建議透過大陸股債平衡基金，以精選成長股參與大陸股市上漲動能，同時配置債券，享有長期收益穩增長，有效降低投資組合波動度。

　群益中國金采平衡基金經理人林宗慧分析，大陸企業表現優異，根據券商預估，2015年企業獲利成長率達15.8％，優於MSCI成熟市場的0.9％、新興市場的9.7％。

　大陸經濟成長率雖然較過去減緩，但IMF預估今年仍有6.8％成長率，以大陸如此龐大經濟規模來看，6.8％仍是驚人數據。且利率水準讓大陸更具吸引力，目前歐、日10年期公債殖利率逼近零利率，美國、台灣也在2％以下，大陸10年期公債殖利率約3.47％，在全球低利率環境下，提供相對吸睛收益率。

　大陸債市有限量優勢；林宗慧強調，大陸境內市場有資本管制、進入不易，需經核准才能參與，離岸市場則因發展時間短，供給仍有限，加上人民幣長線升值趨勢明確，因此持有者較不願輕易換手。

　此外，林宗慧指出，大陸長期政策方向為持續放寬資本市場，並積極發展債券市場，中期人行貨幣政策明顯偏向持續寬鬆，通膨壓力不大，有助債市多頭行情。