樂退方程式／不必整天看盤…長期持有 獲利比短線好

樂退方程式／不必整天看盤…長期持有 獲利比短線好

2014-10-20 聯合報 記者／周小仙

你喜歡賺短線價差還是長波段獲利？這兩種操作模式大有人在，但知名理財部落客怪老子指出，整體來看，長期持有的投資簡單又穩健，獲利率也比波段操作好。

怪老子以債券投資為例，他指出，例如一檔十年期、面額100元的債券，票面利率為6%，每年配息一次，代表持有者在未來十年，每一年可領回6元配息資金，期末再領回本金100元。
若省去貨幣的時間價值不計，債券到期本息共可領回160元，累積投資報酬率是48.5%。而且這是在沒有計入每年拿回的利息再投入所得到的結果，若加計本利和，累積報酬率應為62.9%。

除了債券，股票也可以透過長期持有來獲利，也不用擔心每日盤中股價波動。怪老子指出，若以長期投資的角度來看待股市，所要評估的並不是未來該檔股價會漲跌多少，而是要算出投資這檔股票，未來每一股可以替投資人賺回多少錢。

怪老子試算，如果一檔個股去年每股淨值29.55，每股獲利為6.41元、配息率60%，股東權益報酬率24.45%，以剩餘收益模型試算，用10%的要求投資報酬率，算出股價內在價值為100.22，這代表以100元買入長期持有，只要該公司每年的股東權益報酬率及EPS均如當初預估，就可以獲得10%的年化投資報酬率，再簡單用72法則計算一下，代表7年可獲得100%的累積報酬。

怪老子指出，只要長期持有優質公司的股票，通常能獲得不錯的利潤，很適合作為存退休金的方式，又不必整天看盤。