花旗經濟驚奇指數 歐元區連4升
3月「花旗經濟驚奇指數」顯示，歐元區經濟連續4個月讓市場驚豔，3月底數值來到58.4，創下2年來新高，保德信投信指出，歐股牛市行情可望延續。
花旗經濟驚奇指數（Citygroup Economic Surprise Index，ESI），由花旗銀行將經濟事件客觀量化指標，先計算經濟數據發布的實際結果與市場預期差異，除以市場預估值，得到一個標準化變動差（standard deviation）；驚奇指數評估經濟數據包括整體活動與公司調查、勞動市場與消費支出、投資、國際貿易、通膨、金融活動等6大類、30多項重要經濟數據，如採購經理人指數（PMI）、耐久財訂單、失業率等。保德信指出，如景氣好轉且經濟數據超乎市場預期愈多，驚奇指數愈高；反之，當景氣衰退且經濟數據大幅低於預期，驚奇指數愈低。
從花旗經濟驚奇指數來看，美國今年1月跌至負值，並且有跌深趨勢，預警美股存在不確定因素；日本去年8月跌至-96.7，隨後收斂，3月底數值來到-21；歐元區從去年12月開始止跌回溫，驚奇指數一路升到3月底58.4，堪稱成熟市場中，最令人「驚喜」標的。
保德信歐洲組合基金經理人李宏正表示，以景氣循環調整本益比（CAPE）檢視，目前歐股較美股、日股都來的便宜，隨歐元區經濟成長預期升高，企業獲利預期隨之成長，以過往GDP與獲利成長關聯度，今年歐股企業獲利成長可能達到15％；此外，MSCI歐元區成分股也出現分析師調升獲利的企業家數多過調降家數現象，這是4年來首見。
李宏正分析，去年歐洲央行（ECB）積極宣示量化寬鬆（QE）後，歐股與歐元一反過去相隨走法，形成「歐元弱、歐股強」態勢，尤其大型股，多半為跨國企業，收入囊括多重幣別，財報以歐元計價，營收數字更為亮眼。
花旗經濟驚奇指數（Citygroup Economic Surprise Index，ESI），由花旗銀行將經濟事件客觀量化指標，先計算經濟數據發布的實際結果與市場預期差異，除以市場預估值，得到一個標準化變動差（standard deviation）；驚奇指數評估經濟數據包括整體活動與公司調查、勞動市場與消費支出、投資、國際貿易、通膨、金融活動等6大類、30多項重要經濟數據，如採購經理人指數（PMI）、耐久財訂單、失業率等。保德信指出，如景氣好轉且經濟數據超乎市場預期愈多，驚奇指數愈高；反之，當景氣衰退且經濟數據大幅低於預期，驚奇指數愈低。
從花旗經濟驚奇指數來看，美國今年1月跌至負值，並且有跌深趨勢，預警美股存在不確定因素；日本去年8月跌至-96.7，隨後收斂，3月底數值來到-21；歐元區從去年12月開始止跌回溫，驚奇指數一路升到3月底58.4，堪稱成熟市場中，最令人「驚喜」標的。
保德信歐洲組合基金經理人李宏正表示，以景氣循環調整本益比（CAPE）檢視，目前歐股較美股、日股都來的便宜，隨歐元區經濟成長預期升高，企業獲利預期隨之成長，以過往GDP與獲利成長關聯度，今年歐股企業獲利成長可能達到15％；此外，MSCI歐元區成分股也出現分析師調升獲利的企業家數多過調降家數現象，這是4年來首見。
李宏正分析，去年歐洲央行（ECB）積極宣示量化寬鬆（QE）後，歐股與歐元一反過去相隨走法，形成「歐元弱、歐股強」態勢，尤其大型股，多半為跨國企業，收入囊括多重幣別，財報以歐元計價，營收數字更為亮眼。
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