羅素投資教戰／多元資產布局是王道

羅素投資教戰／多元資產布局是王道

2015-04-24 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

羅素多元資產系列基金經理人麥克法森（Rory McPherson）。 聯合報系資料庫

投資人擔心美國今年下半年升息，羅素多元資產系列基金經理人麥克法森（Rory McPherson）指出，今年央行政策分歧，美國和英國都可望升息，其他則維持寬鬆政策，央行政策不同調，股市或債市都將面臨震盪整理，多元分散投資才是王道。
目前全球本益比都已上揚，麥克法森指出，美股本益比達17.4倍最貴，第2季可能面臨回檔；歐股本益比達16.4倍，相對便宜，預期未來景氣將好轉，歐股仍具投資吸引力；新興市場股價估值最便宜，尤其是中國近來不斷傳出政策利多，帶動新興亞太股市創新高。

在債市方面，麥克法森強調，債市已走了30年大多頭，目前債券價格非常昂貴，但資金仍不斷流入。由於美國與英國已停止印鈔，未來債市震盪將加劇，操作上將降低核心債券布局，改用現金或存續期間較短的債券替代。

麥克法森指出，除了升息外，還有地緣政治、希臘債務等不確定因素干擾。為因應當前多變且波動的環境，多元產品分散投資更形重要。單一資產波動過大，應將景氣、評價、市場因素都納入考量，才能在各個波段掌握各種不同資產類別帶來的投資契機。

羅素以投資人的風險承受能力，設計出符合保守、穩健、成長及積極投資人的投資方案。羅素多元資產系列（35、50、70、90）基金包括四大核心資產，即股票、固定收益、實質資產及現金，運用各類產品風險與報酬特性分散配置。

以羅素多元資產35基金為例，即股票占35%，適合注重財富延續及資本保障的保守型投資人；另一端的羅素多元資產90基金，則適合主動出擊、追求資產成長的積極型投資人。