華頓：陸股牛氣逼人 拉回是買點

• 2015-04-29 01:16
• 工商時報
• 蔡淑芬

　自從去年11月下旬大陸人民銀行無預警宣布降息之後，大陸股市開始加速出現價量齊揚的行情。

　華頓中國多重機會平衡基金經理人蕭智偉表示，在市場看衰陸股將面臨硬著陸風險時，大陸股市在政策作多下驚驚漲，去年第三季至今，上證綜指已由2,000點左右的位置一路瘋漲至目前4,500點之上，短短不到一年的時間，漲幅已超過120％，不但去年全年飆漲躍居全球之冠，總市值更超越日本成為全球第2大股市，今年以來累積漲幅更接近4成。

　近期在大陸政策支持、貨幣寬鬆以及投資人積極入市激勵下，陸股「蠻牛」持續發威，指數不斷創高。從歷史數據觀察，A股估值還未達歷史高點，目前上證本益比22.45倍，遠低於2007年10月和2009年8月的48.8倍和35.4倍，而上證綜指離6,000多點的歷史高位，尚有近半距離，與美國三大股指已創下歷史高點相較，上證綜指只行進到半山腰。

　投資建議上，蕭智偉認為，國企改革和一路一帶是目前市場熱點，也是今年投資主題，近期市場關於重量級央企合併重組的傳聞再度被熱炒，國企改革特別是央企改革將加速，國企改革題材或將有進一步表現。目前短線技術上有回調壓力，中長期仍看好大陸股市發展，建議回調即是買入良機。