美國FED（聯準會）QE退不退場？何時退場？近來再度干擾全球股市，展望2014年，富達技術分析策略總監傑夫‧霍克曼（Jeff Hochman）表示，如從技術面分析，在美股邁入結構性多頭行情帶動下，預期未來3～5年全球股市仍將持續呈現多頭走勢，其他地區則雨露均沾，且強調以長期股利、股息成長為佈局主軸，精選個股卻是贏家關鍵。
2012年曾透過技術分析，精準預期黃金價位將從每盎司1700美元下探至1200美元的傑夫‧霍克曼，以技術分析角度，剖析2014全球股、債市行情，強調全球股市從長線線型觀察，就像一隻肥美的大螃蟹，蟹螯折斷仍可再生，而2014年就是再生的開始，只要長線布局，不要太頻繁進出股市，往往可以獲得豐肥成果。
市場對於QE可能即將退場，引發升息、美債舉債上限未定、歐債問題等未解議題充滿疑慮，但傑夫‧霍克曼說，「有憂慮不是壞事，代表市場未進入過度樂觀階段」，觀察技術指標，美歐股市剛從2009年金融海嘯走過，進入紓緩、樂觀階段，卻還未達到興奮、激動、過度興奮等階段，只要能克服不理性，掌握股息成長優勢，將可以立於有利地位。
傑夫‧霍克曼說，其實美股從2009年起就邁入新一輪的結構性多頭行情，在呈現長達5年「非常強勁」走勢後，預期2014年將略做盤整，但須特別留意企業獲利能否跟隨景氣復甦而成長。
目前企業獲利成長雖依然持平，不過，市場對於2014年企業獲利預期非常樂觀，認為未來每股盈餘（EPS）將隨景氣復甦持續，因此在大部分地區仍有2位數成長。但霍克曼提醒，2014年企業獲利若無法如預期上揚，恐將出現修正走勢。
此時是否是資金退場轉進債市時刻？霍克曼說，此時不僅不應退場，反而應逢低布局，精選個股配置，以迎接未來3～5年的多頭行情走勢，債市在未來5～10年恐將出現反轉走勢，不可不慎，分析原因，包括：
一、資金動能增加，邁入結構性多頭市場中段：根據Bloomberg統計1929～2013年美股走勢顯示，股市正保持以45度斜角上揚中，意味將有一波牛市行情即將屆臨，尤其從S&P500指數統計顯示，持有股票時間愈長，回報率呈現負數的機率愈低，其中持有超過10年以上報酬率為負數機率僅6％，比起持有1天呈現46％負值率低出許多。
二、股利成長有助抵銷通膨所帶來不利效應：儘管QE退場後，利率可能上揚，並帶動通膨。但根據The chartstore統計，經過通膨調整後的S&P500指數總回報顯示，45度仰角向上趨勢依然穩固。由於總報酬組成是涵蓋股利、股息轉入再投資，意味著美股經通膨調整後指數，仍在2013年10月底時再創新高，凸顯股息成長重要性超越通膨效應。
三、利率終將上揚，但將低於市場預期：因美國通膨位於低檔，只要油價走勢受控制，通膨走勢仍將在低檔盤旋，預期2014年美國10年期公債殖利率將在3％～4％之間。
2012年曾透過技術分析，精準預期黃金價位將從每盎司1700美元下探至1200美元的傑夫‧霍克曼，以技術分析角度，剖析2014全球股、債市行情，強調全球股市從長線線型觀察，就像一隻肥美的大螃蟹，蟹螯折斷仍可再生，而2014年就是再生的開始，只要長線布局，不要太頻繁進出股市，往往可以獲得豐肥成果。
市場對於QE可能即將退場，引發升息、美債舉債上限未定、歐債問題等未解議題充滿疑慮，但傑夫‧霍克曼說，「有憂慮不是壞事，代表市場未進入過度樂觀階段」，觀察技術指標，美歐股市剛從2009年金融海嘯走過，進入紓緩、樂觀階段，卻還未達到興奮、激動、過度興奮等階段，只要能克服不理性，掌握股息成長優勢，將可以立於有利地位。
傑夫‧霍克曼說，其實美股從2009年起就邁入新一輪的結構性多頭行情，在呈現長達5年「非常強勁」走勢後，預期2014年將略做盤整，但須特別留意企業獲利能否跟隨景氣復甦而成長。
目前企業獲利成長雖依然持平，不過，市場對於2014年企業獲利預期非常樂觀，認為未來每股盈餘（EPS）將隨景氣復甦持續，因此在大部分地區仍有2位數成長。但霍克曼提醒，2014年企業獲利若無法如預期上揚，恐將出現修正走勢。
此時是否是資金退場轉進債市時刻？霍克曼說，此時不僅不應退場，反而應逢低布局，精選個股配置，以迎接未來3～5年的多頭行情走勢，債市在未來5～10年恐將出現反轉走勢，不可不慎，分析原因，包括：
一、資金動能增加，邁入結構性多頭市場中段：根據Bloomberg統計1929～2013年美股走勢顯示，股市正保持以45度斜角上揚中，意味將有一波牛市行情即將屆臨，尤其從S&P500指數統計顯示，持有股票時間愈長，回報率呈現負數的機率愈低，其中持有超過10年以上報酬率為負數機率僅6％，比起持有1天呈現46％負值率低出許多。
二、股利成長有助抵銷通膨所帶來不利效應：儘管QE退場後，利率可能上揚，並帶動通膨。但根據The chartstore統計，經過通膨調整後的S&P500指數總回報顯示，45度仰角向上趨勢依然穩固。由於總報酬組成是涵蓋股利、股息轉入再投資，意味著美股經通膨調整後指數，仍在2013年10月底時再創新高，凸顯股息成長重要性超越通膨效應。
三、利率終將上揚，但將低於市場預期：因美國通膨位於低檔，只要油價走勢受控制，通膨走勢仍將在低檔盤旋，預期2014年美國10年期公債殖利率將在3％～4％之間。
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