歐美股市今年以來風光上漲，指數愈爬愈高，唯居高思危的風險意識，也讓投資人懼「高」症的不安心理升高，天達環球策略管理基金經理人蘇達輝（Philip Saunders）表示，股票市場成長動能向上趨勢不變，但歐洲債務問題與公債殖利率彈升的負面因子令人憂心，藉由股、債、資產配置調整靈活操作，有助降低波動但卻參與股市行情的投資目標。
以下為專訪蘇達輝紀要：
問：美歐股市漲聲不斷，現在指數太高了嗎？
答：投資市場目前出現三種正向能量，可望引領投資市場更上一層樓。
首先，經濟成長動能轉佳：根據HSBC統計，以實際購買力估算全球GDP成長，2014年將由2013年2.7％成長為3.2％；第二是企業盈餘穩定成長，舉例來說，2014年全球企業盈餘將由今年11.6％成長為12.1％；第三是資金動能重返股市。
根據美林統計，2006年以後國際資金流出股市的情況，在2012年11月出現改變，隨著景氣轉好，股市吸金動能已逐漸超越債市。加上歷史經驗顯示，自1990年以來，市場一旦經歷一段較長的平淡時期，未來更大波段的漲升行情可期。
問：請問未來較具成長潛力的市場區域與類股為何？
答：預期成熟國家股市仍是2014年引領市場表現的主流，以高度仰賴原物料進口的日本為例，目前原物料價格較為穩定情況，配合日圓貶值走勢，將有助於帶動其出口產業；其他包括科技類股、景氣循環類股以及一些區域型的中小型公司，隨著全球經濟成長動能改善，預料未來將有不錯的表現機會，而原物料類股方面則較為看好能源股。
問：穩健型投資人該如何做好資產配置？
答：景氣復甦下，藉由布局股市創造超額報酬的機會逐漸提高，但我們也看到歐洲債務問題、以及公債殖利率彈升的風險，將會持續干擾投資市場表現，在此情況下，不妨透過全球平衡基金靈活調整股、債的布局策略，以達到追漲抗跌的目標。
由於股市復甦行情持續看好，建議選擇側重股票配置，再適度配置相對安穩的債券種類，降低波動風險。
以下為專訪蘇達輝紀要：
問：美歐股市漲聲不斷，現在指數太高了嗎？
答：投資市場目前出現三種正向能量，可望引領投資市場更上一層樓。
首先，經濟成長動能轉佳：根據HSBC統計，以實際購買力估算全球GDP成長，2014年將由2013年2.7％成長為3.2％；第二是企業盈餘穩定成長，舉例來說，2014年全球企業盈餘將由今年11.6％成長為12.1％；第三是資金動能重返股市。
根據美林統計，2006年以後國際資金流出股市的情況，在2012年11月出現改變，隨著景氣轉好，股市吸金動能已逐漸超越債市。加上歷史經驗顯示，自1990年以來，市場一旦經歷一段較長的平淡時期，未來更大波段的漲升行情可期。
問：請問未來較具成長潛力的市場區域與類股為何？
答：預期成熟國家股市仍是2014年引領市場表現的主流，以高度仰賴原物料進口的日本為例，目前原物料價格較為穩定情況，配合日圓貶值走勢，將有助於帶動其出口產業；其他包括科技類股、景氣循環類股以及一些區域型的中小型公司，隨著全球經濟成長動能改善，預料未來將有不錯的表現機會，而原物料類股方面則較為看好能源股。
問：穩健型投資人該如何做好資產配置？
答：景氣復甦下，藉由布局股市創造超額報酬的機會逐漸提高，但我們也看到歐洲債務問題、以及公債殖利率彈升的風險，將會持續干擾投資市場表現，在此情況下，不妨透過全球平衡基金靈活調整股、債的布局策略，以達到追漲抗跌的目標。
由於股市復甦行情持續看好，建議選擇側重股票配置，再適度配置相對安穩的債券種類，降低波動風險。
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