葉倫穩低利 債市發燒

• 2014-02-13 01:10
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

國內高收益債券基金績效

　美國聯準會（Fed）首位女主席葉倫於2月10日首次赴眾議院聽證會，發表貨幣政策報告。
法人認為，Fed決議維持減碼量化寬鬆（QE）步伐不變，代表美國經濟基本面仍相當穩健，同時大幅消弭政策不確定性，可望進一步帶動市場信心。

    事實上，聽證會消息一出，美股與美國高收益債等風險性資產再度強勁上揚，反映投資人仍舊樂觀看待美國前景。

　柏瑞全球策略高收益債券基金經理人林紹凱表示，預期未來在葉倫領導下，低利率寬鬆貨幣環境可望延續；鑒於Fed於2015年前升息的可能性極低，預期短期內美國10年期公債殖利率彈升的空間相對有限，可望紓緩債市壓力。

　此外，他指出，在目前的低利環境下，美國高收益債與新興市場高收益債殖利率分別約達6％與8％，相對具吸引力。

　國泰康利執行長康禮賢（Mark Konyn）指出，聯準會縮減購債規模，對資金流動與風險承受度造成大幅影響，未來可納入資產配置，已開發國家經濟基本面相對穩健，表現可望受惠。

　德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，在此投資氣下，債券部位仍不可少，由於美國景氣仍維持復甦態勢，聯準會將持續縮減量化寬鬆規模，聯準會退場將牽動全球資金挪移，金融市場波動仍大。

　雖然景氣中長期復甦態勢未變，中長期利率風險仍存，他指出，仍建議以動態組合在收益與成長彈性配置，除了捉成長，也要以收益部位穩住核心，目前相對看好具利差空間的信用債券。

　景順人民幣新興亞太入息基金經理馬澤亞表示，美元亞洲高收益債除了同樣受惠美國經濟逐步復甦帶動美元走勢，亞洲高收益債平均信評優於其他新興地區高收益債，且在經濟復甦情況下，高收益債通常是表現較佳的券種，可望帶來收益優勢。亞洲大型企業不管是家數或是營收，逐漸能與歐美分庭抗禮，也有利後續表現。