併購風潮起 可轉債價格跳升

• 2015-04-16 01:25
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　併購熱，除了讓部分生技股股價上漲，也讓可轉債跟著翻揚。法人表示，預估2015年企業併購案總值可望超越3兆美元，這股併購風潮不僅造成可轉債價格跳升，其後市也被看好。

　先鋒投顧研究部表示，今年全球企業併購熱潮依舊，截至4月8日，今年以來的全球企業併購總額已逾1兆美元，較去年同期增加2成，且目前歐美企業手中握有大量現金，隨愈來愈多股東要求企業有效運用資金，併購案持續增加，由於可轉債有將債券轉換成股票權利，因此併購消息有助拉抬企業股價，可轉債也跟著走揚。

　根據德意志資產及財富管理近期報告，除美國聯準會，其餘央行包括歐、日、中、各新興市場接連擴大寬鬆政策，全球流動性不減反增，資金潮也將推升可轉債價格，再從市場供需來看，可轉債的新發行量仍未達長期平均，資金轉進股票相關商品，同樣也讓可轉債市場雨露均霑。

　先鋒投顧研究部說，以目前全球可轉債市情況來看，其發行量已較金融海嘯時的低點略高些，近兩年來，每年都在千億美元左右的水準，但該發行水準只有2007年高峰的2,000多億美元的一半左右，然隨股市走高，市場對可轉債的興趣也持續增溫，可望使可轉債價格進一步走升。

    德意志可轉債產品經理劉方穎說，可轉債走勢無懼於美國聯準會升息衝擊，經驗顯示，在美國升息期間，2004～2006年全球可轉債指數上漲17％。