熱錢南進 H股基金優於A股

• 2015-04-16 01:25
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　3月27日大陸開放資金南下，掀起陸股超牛行情，上證綜合指數、A股、B股、香港國企股及恆生5大指數強勢攻頂，4月13日收盤皆創下金融海嘯以來新高紀錄。法人表示，大陸瘋牛行情背後有政府政策利多加持，資金北水南運造就港股結構翻轉，國企股補漲，第2季投資H股可望優於A股。

　新光投信投資暨行銷專案總監呂忠達指出，估值偏低的港股，在北水南流的資金浥注下轉強，補漲行情強勁，H股將隨A股踏入牛市。

　根據Lipper統計，以港股為主的中國基金近期績效突飛猛進，多檔基金單周績效逾1成，例如新光中國成長基金截至4月9日單周上漲逾13％、台新中國精選中小11.3％、新光兩岸優勢11.1％，為近一周績效表現前三強。

　新光中國成長基金經理人李淑蓉表示，政府開放大陸資金南下，港股本益比嚴重低估，A/H股溢價處於高檔，加上大陸居民棄房買股、大資金重新配置等因素，造就香港國企股趁勢崛起，後續傳出深港通將於4月底前宣布，最快今年10月開通；港股每日額度有望擴大，預期將有更多大陸資金南下，有助港股第2季表現。

　統一亞洲大金磚基金經理人鄭宗傑表示，在陸股牛氣沖天之際，比較值得注意的是港股，尤其是國企股（H股）在A股持續創高後，近期出現明顯的追價效應，近一周漲幅居全球之冠，由於A股看漲聲勢不墜，加上官方開放公募基金南下、同時又有深港通的規劃，預估香港股市此波漲勢可望延續。

　瀚亞中國基金經理人林元平表示，當大陸的基金不再需要具備QDII資格就能投資港股，這項政策將使投資人的目光重新回到香港上市的中資企業，並帶動A股與H股之間的溢價縮減；經過之前一輪上漲，MSCI中國股市的本益比已來到11.7倍，剛好是2001年以來的歷史均值，可見短線H股上漲力道的確過猛。

　統計從3/30至今，H股波段漲幅已達22％，但以A股目前對H股溢價23％的狀況來看，市場預期H股至少還有10％的反彈空間。