富達：油價、改革決定新興市場輸贏
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對於新興市場的評估，2015年富達分析師調查報告稍不樂觀，但並非全部是輸家！富達亞太地區股票研究團隊主管Leon Tucker分析，油價低落與不同改革承諾，將使新興市場差異化越來越大，且創造出贏家與輸家。
為何富達分析師不完全看好新興市場？Leon Tucker認為，新興市場企業管理者信心轉差，即使排除能源產業，企業管理者信心依然較2014年下滑，因不僅匯率波動加大，美元走強使其籌資成本上揚，新興歐非中東與拉丁美洲地區大量能源產業飽受衝擊，超過一半分析師預期資本支出縮減，成本效率措施成為產業報酬主要驅動因素。
Leon Tucker說，中國需求指標正走軟，帶動獲利成長主要驅動力則為削減成本，凸顯競爭壓力加大，雖中國高速經濟成長趨緩，收益投資人仍有機會，81％富達分析師預期今年股利可望維持。
惟不可否認，新興市場也有油價低落贏家，例如2／3報告顯示亞太（不含日本與中國）企業將受惠於低油價，甚至遠超過其他任何地區。1／3富達分析師回應，預期亞洲（不含日本與中國）企業股利增加，及超過一半的分析師預期資產負債表將進一步走強，因成本價格通膨較2014年明顯樂觀許多。
Leon Tucker強調，新興市場改革差異化，也使情勢複雜化，極力推動改革國家將較沒有改革國家更擁有投資機會，例如印度新任總理莫迪推動改革進展順利，煤與電力供應情況改善、加速清空投資專案計畫、提高某些產業外資直接投資限制與解決金融問題。
為何富達分析師不完全看好新興市場？Leon Tucker認為，新興市場企業管理者信心轉差，即使排除能源產業，企業管理者信心依然較2014年下滑，因不僅匯率波動加大，美元走強使其籌資成本上揚，新興歐非中東與拉丁美洲地區大量能源產業飽受衝擊，超過一半分析師預期資本支出縮減，成本效率措施成為產業報酬主要驅動因素。
Leon Tucker說，中國需求指標正走軟，帶動獲利成長主要驅動力則為削減成本，凸顯競爭壓力加大，雖中國高速經濟成長趨緩，收益投資人仍有機會，81％富達分析師預期今年股利可望維持。
惟不可否認，新興市場也有油價低落贏家，例如2／3報告顯示亞太（不含日本與中國）企業將受惠於低油價，甚至遠超過其他任何地區。1／3富達分析師回應，預期亞洲（不含日本與中國）企業股利增加，及超過一半的分析師預期資產負債表將進一步走強，因成本價格通膨較2014年明顯樂觀許多。
Leon Tucker強調，新興市場改革差異化，也使情勢複雜化，極力推動改革國家將較沒有改革國家更擁有投資機會，例如印度新任總理莫迪推動改革進展順利，煤與電力供應情況改善、加速清空投資專案計畫、提高某些產業外資直接投資限制與解決金融問題。
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