瑞銀：股票高收債 優選

瑞銀：股票高收債 優選
                                                                                                                    2014/03/19
【經濟日報╱記者劉于甄／台北報導】

全球金融危機爆發五年，各國央行採取大規模購入國債和量化寬鬆政策，提振了投資者對主要經濟體的信心。瑞銀指出，目前美國量化寬鬆已進入收尾，股票和高收債的前景良好，是目前較佳的投資選擇。

瑞銀指出，目前全球股票的年化報酬率超過20%，美國高收益債券的報酬率達到17%，就連屬於避險資產的國債的報酬率也在4%左右。在產品收益率偏高的狀況下，投資人不該續抱現金。

瑞銀認為，從基本面來看，美國高收益債券等的信用利差仍然具有吸引力，與此同時，國債和現金的收益率正逼近紀錄低位，在最好情況下可能也只能提供個位數報酬。

相較之下，瑞銀預計未來五年內，股票的年化報酬率將為7~8%，避險基金的報酬率4~6%。在當前環境下，瑞銀建議加碼股票多空策略，由於標普500指數的安全性已降至金融海嘯危機前水準，公司基本面正日益驅動股價表現，股票前景看好。

瑞銀指出，標普500指數觸底五年後，股票和信用債的投資收益可望非常樂觀，但投資者應當認識到，現正進入一個投資報酬下降、波動性上升的時期，這種環境將促使投資者尋求另類投資，如避險基金和私人市場投資。這兩者的投資組合，可防範潛在的市場波動性加劇，獲得相對穩健的報酬。