歐股 三利多相挺

歐股 三利多相挺

2015-01-15 經濟日報 記者王奐敏／台北報導

歐洲公布2014年第3季財報數字亮眼，但目前市場尚未完全估算油價與貨幣貶值效應，歐洲企業獲利仍極具上調空間，預料將帶動歐股進一步走堅。

歐洲企業獲利動能已開始出現加溫跡象，且預估歐元兌美元每貶值10%，即可望對經濟成長挹注0.4%至0.5%。另IMF表示，2014年的歐元貶幅和油價跌幅，將增加歐洲經濟成長率0.8%，都是歐股的利多。

亨德森遠見歐元領域基金經理人尼克．雪里登（Nick Sheridan）指出，歐股有三大優勢：估值低、歐元貶值有利企業獲利、貨幣寬鬆提供股市支撐。歐股目前本益比僅14.2倍，具投資吸引力；美國經濟復甦、歐洲寬鬆貨幣政策支持歐元貶值，歐洲企業有58%的盈利來自其他區域，歐洲出口收入前景看俏，加上原物料價格維持低檔，有利內需消費成長，企業獲利可望上修，帶動股價表現。

再從資金面來看，歐洲央行非常有可能在第1季加碼量化寬鬆，歷史經驗顯示，貨幣寬鬆有利股市發展，尤其是金融業。在歐股相對便宜，以企業獲利或股利表現來看，歐元區股價誘人。

野村歐洲中小成長基金經理人莊凱倫表示，國際油價滑落提高歐元區通縮疑慮，強化歐洲央行進行大規模量化寬鬆的合理性。

根據12月美銀美林銀證券全球經理人調查，九成經理人認為今年歐洲央行在第1季加碼量化寬鬆的機率最高。遵循美國、日本及中國等前例，寬鬆刺激政策法則全球通用，歐版量化寬鬆將提供歐洲區新一波資金行情，支持歐股長多格局。

摩根歐洲動力基金經理人約翰．貝克（John Baker）分析，儘管市場對於歐洲經濟仍有疑慮，歐洲企業財報表現亮眼，歐元走貶更增添歐洲出口產業競爭力。