新興債基金 人氣發燙

新興債基金 人氣發燙
                                                                                                                    2014/04/29
【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】

印尼盾。 （本報系資料庫）

新興市場債券跌深反彈，資金持續回流，利差水準下滑，價格反彈。今年來新興市場債券基金連續2個月全球資金流入逾240億美元。

基金業者指出，新興市場債券可望持續反彈，但受俄烏地緣政治緊張影響，宜減碼俄羅斯債券。

新興市場債券去年下跌，資金也持續流出，但最近跌深反彈。

第一金投顧指出，新興債市技術面已轉為強勁，最近一周新興市場債券基金再吸金2億美元，是連續第四周淨流入，統計今年3月全球資金淨流入金額高達242億美元，連兩個月單月流入金額逾240億美元。

隨著全球景氣復甦態勢確立、買氣回籠，最近新興市場公債的利差也開始收斂，跌到300個基本點（1個基本點是0.01個百分點）以下，出現資本利得。

群益投信表示，按照過去十年的歷史經驗，有四次利差收斂至300個基本點以下後持續收縮，指數分別上漲34.6%、6.6%、6.9%及3.5%，換算成年化報酬率分別為12.4%、12.6%、9.2%及9%，都優於新興市場債券平均年化報酬率8.7%的水準。

群益全球新興收益債券基金經理人張俊逸指出，新興市場貨幣漸擺脫先前幾年的頹勢，回升勢頭強勁。張俊逸強調，全球新興主權債指數殖利率目前仍在5%之上，優於公債及投資級債，在市場風險偏好恢復下，高殖利率再度吸引投資人關注，但各國體質不同，宜擇優布局。

第一金投顧表示，俄烏地緣政治緊張情勢，可能促使海內外資金加速流出俄國，讓原已顯疲態的俄國經濟再受壓抑，建議持續減碼俄羅斯公債。然而，中期展望來看，新興債市具收益率優勢，反彈可望持續。

安本新興市場債券投資團隊資深投資組合經理陳惜恩（Esther Chan）表示，在3月初已將俄羅斯部位砍掉一半，以降低不確定風險，不過，俄羅斯仍有一些值得投資的債券。

陳惜恩說，今年是新興市場國家選舉年，包括巴西、印度、印尼、土耳其、南非等，政治風險可能上升，導致市場信心走弱，也會波及基本面良好的標的，但也提供更好的入市良機。

圖／經濟日報提供