新興債3大優勢 買氣連4旺
主要債券基金資金流向
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新興債在新興貨幣貶勢止穩後，連續四周吸引資金流入，這波吸金氣勢不但為今年最長連續吸金周數，同時也創下近15個月以來最長周數；高收益債上周由流出轉流入2.5億美元，全年淨流入已突破40億美元，已超越去年全年總額近20億美元。
摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）指出，新興債今年重振雄風，除了著眼於新興國家積極展開結構性調整，去年大幅流出新興債基金的資金已啟動回補，隨市場風險偏好改善，帶動空頭部位回補，新興債買氣逐漸回籠，進而推升指數向上表現。
皮耶指出，就需求面來看，市場對新興債偏好度仍高，今年1月新興市場企業債發債量高達380億美元，新興主權債也有270億美元發行量，由於第2季將是新興債到期高峰，可望趁低利率環境再發行新債，提供新興債較好技術面支撐。
富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金經理人麥可．哈森泰博表示，新興債市現階段擁有資金回流、評價低廉與題材豐沛三大優勢，雖然新興歐洲債市因俄烏紛爭而表現落後，待地緣政治風險淡化後，後續反彈空間可期，特別是匈牙利與波蘭，更可望直接受惠於德國暢旺的需求挹注。
高收益債市方面，摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克（Robert Cook）表示，高收益債券基本面仍相當健康，根據JPMorgan證券預估，今、明二年高收益債券的違約率約2％，償債高峰期落在2016～2018年仍相當遙遠，且企業流動性準備較2007年佳。
德盛安聯PIMCO多元收益債券基金產品經理蔡明潔指出，近期美高收益債利差持續下滑，主因基本面改善、低波動以及適當的貨幣政策持續壓低利差，現階段就基本面來看，高收益債並無過多的疑慮。
目前避險需求未除，帶動債券市場的投資需求，但蔡明潔建議，現在持有債券要注意相對價值，同時以複合債或組合債的方式持有保持彈性，也更能掌握市場輪動行情。
摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）指出，新興債今年重振雄風，除了著眼於新興國家積極展開結構性調整，去年大幅流出新興債基金的資金已啟動回補，隨市場風險偏好改善，帶動空頭部位回補，新興債買氣逐漸回籠，進而推升指數向上表現。
皮耶指出，就需求面來看，市場對新興債偏好度仍高，今年1月新興市場企業債發債量高達380億美元，新興主權債也有270億美元發行量，由於第2季將是新興債到期高峰，可望趁低利率環境再發行新債，提供新興債較好技術面支撐。
富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金經理人麥可．哈森泰博表示，新興債市現階段擁有資金回流、評價低廉與題材豐沛三大優勢，雖然新興歐洲債市因俄烏紛爭而表現落後，待地緣政治風險淡化後，後續反彈空間可期，特別是匈牙利與波蘭，更可望直接受惠於德國暢旺的需求挹注。
高收益債市方面，摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克（Robert Cook）表示，高收益債券基本面仍相當健康，根據JPMorgan證券預估，今、明二年高收益債券的違約率約2％，償債高峰期落在2016～2018年仍相當遙遠，且企業流動性準備較2007年佳。
德盛安聯PIMCO多元收益債券基金產品經理蔡明潔指出，近期美高收益債利差持續下滑，主因基本面改善、低波動以及適當的貨幣政策持續壓低利差，現階段就基本面來看，高收益債並無過多的疑慮。
目前避險需求未除，帶動債券市場的投資需求，但蔡明潔建議，現在持有債券要注意相對價值，同時以複合債或組合債的方式持有保持彈性，也更能掌握市場輪動行情。
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