債券雙天王 喊空德國公債

債券雙天王 喊空德國公債

2015-04-30 經濟日報 編譯林佳賢／綜合外電

債券天王葛洛斯表示，目前的德國公債是「千載難逢的放空機會」。 圖／路透

在殖利率跌至歷史低點後，歐元區政府公債逐漸失去魅力，兩大「債券天王」相繼喊空德國公債。

「新債券天王」、雙線資本（DoubleLine）執行長岡雷克28日接受彭博電視專訪時表示，正在考慮擴大放空德國公債的槓桿倍數，促使德國10年期公債殖利率攀抵六周來高點，歐元區國家的公債普遍走跌。去年加入駿利資本管理的「債券天王」葛洛斯日前也表示，目前的德國公債是「千載難逢的放空機會」。

兩位債券天王的言論反映，投資人愈來愈不滿歐洲央行1.1兆歐元的量化寬鬆計畫，壓低從德國到西班牙的公債殖利率至負值的水準。避險基金經理人霍華德（Alan Howard）本周也指出，持有負殖利率的債券「太瘋狂」。

Lombard Odier投資管理公司全球策略師安邁德說：「在德債市場看來處於極端水位之際，這些重量級投資人提供一些逆向投資的聲音，因此絕對會對市場造成衝擊。」

德國10年期公債殖利率29日一度上漲0.08個百分點至0.25%，站上3月18日以來高點。德國同日標售5年期公債，僅籌得36.49億歐元，未能達到40億歐元的目標金額。彭博資訊彙整數據顯示，這是1月21日以來第一次5年期公債標售未能達標。

義大利29日標售82.5億歐元公債，葡萄牙開始透過銀行業者出售10年和30年期公債，都增添歐元區公債供給壓力。

義大利10年期公債殖利率上漲4個基點至1.42%，葡萄牙同年期公債殖利率更躍漲13個基點至2.10%。

歐元區通膨顯現回溫跡象，也使歐元區公債延續跌勢。歐洲央行29日公布，歐元區第1季M3貨幣供給年成長率平均為4.1%，寫下2009年以來最快步調。