美Q1停滯 升息恐延

美Q1停滯 升息恐延

2015-04-30 經濟日報 編譯任中原／綜合外電

美國第1季國內生產毛額（GDP）經年化後僅比前一季增0.2%，遠低於預估的1%，顯示經濟幾陷停滯，原因包括天氣惡劣影響消費，美元升值及國外經濟偏弱打擊企業獲利，西岸港口罷工影響廠商營運及出口，而油價下跌也使投資銳減。學者預測第2季經濟將反彈，但反彈動能仍將不足，而聯準會將不會在9月以前首次升息。

第1季消費支出偏弱，僅成長1.9%，前一季增加4.4%。汽油價格下跌反而使儲蓄增加，家庭儲蓄額達7,278億美元，比上季增加逾1,000億美元；儲蓄率由前一季的4.6%增至5.5%，是2012 年底來最高。

家庭實質可支配所得年增6.2%，為兩年多來最大增幅，可望使第2季的消費及經濟成長回升。
投資明顯減退，非住宅投資年減3.4%，前一季增加4.7%。企業固定投資年減2.5%，是2009年底以來最差的一季。

與石油相關的營建支出劇減48.7%，使所有非住宅營建支出重挫23.1%，是4年來最大減幅，上季增加5.9%。

出口年減7.2%，上季增4.5%；進口增加1.8%，上季增10.4%。貿易逆差額換算成年率達5,221億美元，遠大於第4季的4,714億美元。淨出口對GDP成長率的殺傷力達1.25個百分點。

聯邦政府支出年減0.3%（上季減7.4%），地方及州政府支出更年減1.5%，減幅3年來最大。

企業庫存意外增加，對GDP成長率貢獻0.74個百分點，但也可能拖累第2季的經濟成長率。

通膨亦弱，整體GDP平減指數為-2%；扣除能源及食品後的核心平減指數年增0.9%，為2010年底以來最低。

經濟學家對第2季的經濟展望也不佳，摩根大通預測第2季GDP僅增2.5%。學者指出，天氣與罷工雖只是暫時性的不利因素，但油價下跌及美元升值卻將造成長期的負面影響。

學者並預料，Fed會認為GDP偏弱只是暫時現象，因此仍將採觀望態度，並不急於升息。